长安汽车完成60亿元定向增发 。
10月21日，长安汽车发布公告 ，表示非公开发行人民币普通股5.61亿股 ，募集资金总额约60亿元 。该笔资金将用于合肥二期项目、NE1?发动机项目 、碰撞试验室项目 、CD569项目和补充流动资金。
长安汽车称，募投项目实施后 ，可助力公司转型 ，提高综合竞争实力，优化资本结构 。
专家认为 ，预计未来长安汽车可进一步实现资产负债表的修复 ，整体经营状况有望进一步提升 。
有望提升整体经营状况
长安汽车表示，本次非公开发行新增股份，将于2020年10月26日在深圳证券交易所上市。并强调 ，本次发行不会导致长安汽车的控制权发生变化 。
此次发行价格为每股10.7元 ，募集资金总额约60亿元，扣除发行费用后 ，实际募资净额为59.86亿元 。
由于是定向增发 ，长安汽车本次发行对象主要为12家公司，包括中国兵器装备集团有限公司、南方工业资产管理有限责任公司 、中国长安汽车集团有限公司 、JPMorgan?Chase?Bank、National?Association 、?国信证券股份有限公司 、创金合信基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司 、财通基金管理有限公司 、国泰君安证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司和景顺长城基金管理有限公司。
根据安排 ，本次非公开发行募集资金扣除发行费用后 ，将用于合肥二期项目 、NE1发动机项目 、碰撞试验室项目、CD569?项目和补充流动资金。
长安汽车表示，募投项目实施后将加强公司在技术 、研发 、品牌等方面投入 ，助力公司转型；同时 ，亦将提升爆款车型产能，加强自主动力平台、碰撞试验等核心系统业务能力 ，进一步提高综合竞争实力；此外 ，也有助于增强公司的资金实力，满足转型发展的资金需求，优化资本结构 。
招银国际研究部白毅阳表示 ，这次定增募投项目 ，有助于提升长安的产品竞争力，进而提升盈利能力 。同时从财务上能够改善资本结构 ，叠加今年以来长安剥离部分非核心资产 ，预计未来长安将进一步实现资产负债表的修复，整体经营状况有望进一步提升。
整体经营状况有待提升
目前 ，长安汽车在营收 、成本控制等经营状况 ，相比部分头部车企，还有待提升 。
财经网汽车整理了部分车企2020年中期营收 ，并统计了毛利率 。发现长安汽车从营收到上半年毛利率 ，在众多车企中表现较为平平。
长安汽车2020年中期营收为327.32亿元，相比去年同期增长9.73% ，其上半年毛利率为9.61% 。
白毅阳表示 ，长安的毛利率整体来看，属于行业平均水平；从市场估值来看，长安汽车动态市盈率也接近平均水平 。
10月23日 ，长安汽车开盘价为每股15.61元 ，总市值约为850亿元。而如东风集团股份市值约为491亿元，上汽集团 、长城汽车等市值超千亿元 。
但是 ，和比亚迪、长城以及吉利等相比 ，长安汽车在成本控制层面略逊一筹 。比亚迪 、长城以及吉利等毛利率均在14%以上，尤其是比亚迪 ，毛利率达到了22.63% ，是长安汽车的2倍。
白毅阳指出，相对而言 ，长城和吉利等成本控制能力比较强 ，因此毛利率相对较高 。
易车研究院分析师周丽君认为，相比头部车企 ，长安汽车整车毛利率偏低 ，这表明其产品走量但存在单车利润偏低的问题 。长安汽车上半年整车毛利率为9.29%。
而且，由于合资公司盈利情况比较弱，白毅阳认为 ，长安汽车整体盈利能力受到拖累 ，这也导致资本市场对其关注度下降。
据长安汽车中期年报显示，长安福特上半年净利润亏损达11.4亿元 。
不过 ，白毅阳认为 ，随着长安汽车出售长安雪铁龙，为长安新能源引入战略投资者后 ，“相信（长安汽车）整体盈利能力将边际提升 ” 。
UNI系列或可提升毛利率
UNI系列的推出 ，或有望成为长安汽车毛利率突破10%的助力。
长安汽车在今年3月正式发布UNI系列（中文名为“引力 ”系列） 。
独立汽车分析师张翔表示，UNI系列是长安汽车自身品牌向上的表现 ，可定位为中端产品 。他指出 ，在UNI系列推出前，长安汽车产品主要集中于12万以下细分市场。
今年6月 ，UNI系列首款车型UNI-T正式上市 ，售价为11.39-13.39万 。第二款概念车Vision-V的量产版于9月底亮相北京车展 。
在销量方面，UNI-T已连续三月销量破万，有望成为长安汽车新增长点。
张翔表示 ，UNI-T在造型 、智能配置以及性价比等层面 ，相比长安汽车其他产品有较大的提升，促使其销量走高 。张翔较为看好UNI系列的市场表现 。
白毅阳则认为 ，因为汽车企业的经营杠杆比较高 ，毛利率的实际提升还取决于UNI的放量。他认为，“随着UNI-T继续放量 ，以及未来UNI其他车型推出 ，长安毛利率仍有提升空间 。”
但资深汽车分析师任万付表示，长安UNI系列应警惕高开低走的局面 。
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